多空因素并存，玉米震荡运行

—— 十一月第一周玉米市场分析报告

一、国内主要价格行情

国内主要产区、港口收购价格

单位：元/吨

东北、华北地区深加工企业收购价格

单位：元/吨

本周，国内玉米现货价格弱势震荡运行。主产区基层上量持续冲击市场，现货价格持续走低，基层种植户低价惜售情绪渐浓，贸易主体以及企业建库较为谨慎，收购价格窄幅偏弱调整。

截止到11月6日，全国玉米平均价为2690元/吨，较10月30日的2692元/吨，下降2元/吨，跌幅为0.07%。据了解，近期北京周边地区饲料加工企业玉米收购价格在2680—2780元/吨之间（主要以河北承德，丰宁，霸州；内蒙古赤峰，宁城为主），玉米质量标准：水分≤14%，杂质≤1%，不完善粒≤6.5%，霉变率≤2%，容重≥685g/l，黄曲霉B1毒素≤20ppb，玉米赤霉烯酮≤200ppb，呕吐毒素≤1000ppb。较前期收购价格上涨20元/吨左右。

二、市场行情

（1）产区情况

本周，东北玉米价格互有涨跌。吉林四平、长春地区新季玉米收购价2350～2380元/吨，周环比下降20～40元/吨；内蒙古通辽新季玉米收购价2430～2470元/吨， 周环比上涨10～20元/吨。本周黑龙江玉米价格止跌反弹原因：一是自新粮上市以来，玉米价格持续下跌，局地跌破基层农户种植成本，农户惜售心理越发显现；二是随着收购成本持续下降，部分贸易商开始建库；三是粮源跨区域流通不佳，由于天气原因近期产区运费上涨，汽运、火运价差拉大，铁路请车困难，支撑玉米价格。四是第四季度中储粮储备玉米轮入开始，将对玉米价格形成一定支撑。

本周，华北玉米新粮供应充足，价格下降。华北地区玉米到货量骤增，较上周大幅增加，粮源来自当地及黑龙江、吉林地区，用粮企业控制采购节奏，整体市场心态依旧偏悲观。山东潍坊深加工企业玉米（国标二等，下同）挂牌收购价2520～2650元/吨，滨州2610～2730元/吨，周环比下降50～80元/吨；河北石家庄收购价2650～2670元/吨，邢台2650～2800元/吨，周环比下降30～40元/吨。

（2）需求情况

本周，国内生猪价格略有上涨。截至最新，国内生猪均价14.5-15.2元/公斤，较上期上涨约0.2元/公斤，涨幅约1.5%。仔猪价格上涨。我们认为国内生猪价格出现反弹，主要原因是由于前期生猪价格快速下跌，散户出栏热情较差，导致近期养殖端惜售情绪提高；叠加部分二次育肥开始进场，短期内迫使屠企提高生猪收购报价，对猪价起到一定的提振作用。

本周，国内玉米淀粉、酒精价格均较上期下跌。由于国内玉米价格下行，有效降低深加工经营成本，推动淀粉、玉米价格相应下调。近一段时间，深加工下游消费需求有所提升，带动淀粉、酒精开机率相应增加，部分深加工企业理论盈利状况略有减弱。其中华北淀粉价格目前在3280-3300元/吨，部分地区价格环比下跌约50元/吨；东北淀粉价格3050-3150元/吨，总体以持稳为主。华北玉米酒精价格6750-6900元/吨，部分地区较上期下跌50元/吨；东北玉米酒精价格水平6550-6650元/吨，部分地区环比下跌约100元/吨。

（3）港口方面

截至最新，北方港口四港玉米库存共计约66.4万吨。北方港口到货北方港口玉米到货量增加，多为黑龙江和吉林的粮源，贸易商随收随走为主，受装船需求支撑，港口报价维持坚挺贸易主体建库意愿不强。广东港口玉米库存92.6万吨。受北方收购价格及盘面上涨，贸易商心态转变，下游饲料企业优质粮源采购需求较强，对普通粮采购较为谨慎。

三、后市展望

综上所述，玉米市场新作收割进入尾声，基层种植卖粮的积极性偏高，市场迎新粮集中上量，而贸易商看空后市，导致玉米行情震荡偏弱。但是华北地区阴雨天气及东北降雪天气影响物流，导致东北粮源入关减少，基层玉米购销逐步停滞。基层种植户出粮积极性下降，惜售情绪加重，贸易商及深加工企业收粮难度加大。同时叠加第四季度中储粮储备玉米轮入开始，将对玉米价格形成一定支撑。预计短期内，国内玉米市场将呈现震荡整理的格局运行。

(北京国家粮食交易中心 叶研)