油脂需求回暖，国内市场油强粕弱

简要回顾：本周国际油脂价格走强，提振豆油价格；大豆供应充裕，价格平稳；豆粕终端需求不足，价格微幅下降。

一、豆油市场行情

本周全国豆油价格微幅上涨。主要原因一是近期国内外棕榈油价格持续走高，提振国内豆油价格；二是美豆因出口需求强劲，美豆期货价格止跌反弹，美豆油价格坚挺，支撑国内豆油价格；三是海运费价格上涨，抑制了大豆原料的采购积极性，油厂挺价心理较强。

1、进口毛豆油行情

（备注：2024年11月份船期）

2、北京市场油脂行情

本周，本市食用油市场供应充足，购销有序，批零价格均基本平稳。本周国内外油脂价格波动运行，下游经销商谨慎观望，随用随采，食用油市场购销活跃度有限。

二、大豆、豆粕市场行情

1、大豆市场行情

本周国产大豆供应充裕，全国大豆平均价格基本平稳。截至10月28日,全国大豆平均价格为4004元/吨，较上周上涨0.65%。

（1）国产大豆市场行情

新季大豆供应量充裕，开秤价格走低，东北产区油豆价格低于进口大豆，加工企业多比价采购，现货价格以稳为主，市场整体供需两淡，购销节奏不快。

（2）进口大豆市场行情

进口大豆在部分港口的分销价格行情走势

本周进口大豆平均价格微幅上涨，主要受巴西大豆进口量减少，以及美豆价格提振影响。截至10月28日进口大豆均价为3810元/吨，较上周上涨1.60%。

本周芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期指价格基本平稳。巴西大豆10月以来出口明显减少，美豆出口销售增加，提振美豆价格，但因美豆收获工作快速推进，市场新陈库存卖压显现，本周美豆期指价格先涨后跌。截至10月28日收盘，美豆期指报收996美分/蒲式耳，较上周上涨0.10%；大连商品交易所豆二期指受美豆价格提振，叠加豆制品消费需求回暖，价格微幅上涨，截至10月28日收盘，豆二期指报收3649元/吨，较上周上涨1.96%。

2、豆粕市场行情

本周全国豆粕价格微幅下降。主要原因是目前压榨利润支持油厂维持较高开机率，而饲料厂和贸易商提货需求有限，豆粕市场整体供应宽松，豆粕库存仍处于高位。截至10月28日，全国豆粕平均价格为3013元/吨，较上周下降1.25%。

三、热点关注

1、美国大选存在不确定性，大豆集中出口期可能缩短

由于美国大选在即，中美贸易前景存在不确定性，目前部分中国企业避开1月以后船期的美国大豆，转而寻购价格比美国大豆高出40美分/蒲的巴西大豆，这将缩短美国大豆出口窗口。目前美国大豆出口尚未达到美国农业部的乐观预期，2024/25年度美国大豆销售总量为2400万吨，同比增长8.3%，而美国农业部预计全年大豆出口同比增长9.1%，美国大豆销售总量相当于出口目标的48%，而历史平均进度为56%。

2、印尼或将限制棕榈油出口，马来西亚提高棕榈油出口税

印尼农业部长表示，为了实施B50生物柴油项目，印尼计划将每年毛棕榈油出口量削减530万吨，优先满足国内的毛棕榈油需求，以支持总统普拉博沃·苏比安托实现能源自给自足的B50目标。马来西亚棕榈油局（MPOB）称，马来西亚已将11月毛棕榈油的出口税提高到9.5%，是自2021年以来首次提高棕榈油出口税。目前国内外棕榈油价格大幅上涨，触及2022年7月以来新高。

四、后期预测

豆油：近期国际棕榈油价格走高，对植物油市场形成支撑，加之进口大豆成本上升，支撑国内豆油价格，预计近期国内豆油价格将稳中偏强运行。

大豆：中储粮开库收购国内大豆，为大豆现货价格提供了一定支撑，但终端市场购销清淡，加之近期美豆期价下跌，导致下游企业采购的观望心态较浓，预计近期国内大豆价格以稳为主。

豆粕：四季度油厂开机率维持较高水平，国内豆粕库存维持高位，且近期养殖利润下降，下游饲料需求增幅受限，预计近期豆粕价格稳中趋弱运行。

（北京市粮食和物资储备事务中心 盛叶）