国内油粕弱势运行

简要回顾：本周受进口大豆成本下降影响，国内油粕价格均微幅下降；国内大豆购销两淡，价格基本平稳。

一、豆油市场行情

本周全国豆油价格微幅下降。主要原因一是受南美大豆丰产预期影响，进口大豆成本下降，拖累豆油价格；二是国内豆油库存下降缓慢，豆油供应宽松；三是季末节日备货节奏尚未开启，终端需求平淡，对豆油价格支撑较弱。

1、进口毛豆油行情

（备注：2024年12月份船期）

2、北京市场油脂行情

本周，本市食用油市场供应充足，近期棕榈油价格强势运行，带动豆油价格上涨，但市场备货尚未开启，食用油市场购销有序，批零价格基本平稳。

二、大豆、豆粕市场行情

1、大豆市场行情

本周全国大豆平均价格基本平稳，进口大豆港口库存充足，国产大豆供应宽松，下游市场需求未有改善，加工企业和下游经销商保持循环补库，购销两淡。截至12月9日,全国大豆平均价格为3989元/吨，较上周下降0.23%。

（1）国产大豆市场行情

国储收购新增大豆采购库点，对国产大豆现货价格有一定支撑作用，东北地区暴雪后购销活跃度有所提升，但终端消费有限，加工企业谨慎采购，低价补库为主，预计短期内大豆现货价格平稳运行。

（2）进口大豆市场行情

进口大豆在部分港口的分销价格行情走势

本周进口大豆平均价格基本平稳，南美大豆播种顺利，丰产预期较强，拖累美豆价格。截至12月9日进口大豆均价为3847元/吨，较上周下降0.52%。

本周芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期指价格基本平稳，尽管近期美豆出口需求强劲，但市场对特朗普执政后的不确定性有所担忧，压制了美豆价格。截至12月9日收盘，美豆期指报收998.00美分/蒲式耳，较上周上涨0.33%；大连商品交易所豆二期指微幅下降，主要受南美新季大豆丰产预期炒作影响，截至12月9日收盘，豆二期指报收3459元/吨，较上周下降2.01%。

2、豆粕市场行情

本周全国豆粕价格微幅下降。主要原因一是近期进口大豆成本下降，成本端抑制豆粕价格，且南美大豆丰产预期较强，豆粕价格承压下行，二是饲料企业需求偏弱，下游贸易商、饲料企业保持谨慎观望态度，对豆粕价格支撑作用有限。截至12月9日，全国豆粕平均价格为2920元/吨，较上周下降2.63%。

三、热点关注

1、截至上周四巴西大豆播种进度95%

咨询机构AgRural数据显示，12月5日，巴西2024/25年度大豆播种进度为95%，一周前91%，去年同期也是91%。随着播种工作接近结束，上周帕拉纳州、南马托格罗索州和南里奥格兰德州的干旱地区迎来了有利降雨，巴西各地的大豆有望获得丰收。

2、美国农业部发布12月供需报告

美国农业部12月供需报告发布，本次报告中未对美国大豆、巴西大豆平衡表做调整，24/25年度美豆期末库存仍预估为1.28亿吨；24/25年度巴西大豆产量维持1.69亿吨。报告中将阿根廷24/25年度大豆产量上调100万吨至5200万吨，同时将阿根廷24/25年度大豆压榨上调100万吨，阿根廷24/25年度大豆期末库存仍维持不变。此次报告调整较少且大部分调整符合市场预期，美豆及全球大豆供需格局仍维持宽松。

四、后期预测

豆油：近期国际食用植物油价格走势分化，对豆油价格支撑有限，南美新季大豆丰产预期强烈，抑制豆油价格，国内节日备货节奏尚未开启，终端需求较为有限，预计近期豆油价格稳中趋弱运行，期间跟随外盘上下震荡。

大豆：南美新季大豆增产预期较强，国内进口大豆成本下降，国产大豆价格受中储粮增开库点采购支撑，但下游需求有限，提价采购意愿较低，购销氛围平淡，预计近期大豆价格将以稳为主。

豆粕：近期美豆价格低位震荡，南美进口大豆成本降低，削弱了豆粕成本端的价格支撑，且国内饲料企业需求偏弱，豆粕库存下降幅度有限，豆粕市场仍然维持供强需弱格局，预计近期豆粕价格将维持弱势震荡运行。

（北京市粮食和物资储备事务中心 盛叶）