国际油脂下挫，国内油粕跟跌

简要回顾：本周受南美大豆丰产炒作及美元指数走强等因素影响，国际油脂价格下跌，拖累国内油粕价格；大豆市场供应充足，价格基本平稳。

一、豆油市场行情

本周全国豆油价格小幅下降，主要原因：一是美元指数走强及美国对生物柴油的不补贴政策影响，近期国际油脂油料价格大幅下跌，拖累国内豆油价格；二是受南美大豆丰产预估影响，进口大豆价格下降，成本端制约豆油价格；三是进入元旦、春节备货期，油厂开机率有所提升，但终端需求不及预期，整体市场处于供大于求格局。

1、进口毛豆油行情

（备注：2025年1月份船期）

2、北京市场油脂行情

本周，本市食用油市场供应充足，节日备货对食用油的需求拉动不及预期，现货购销节奏缓慢，批零价格基本平稳。

二、大豆、豆粕市场行情

1、大豆市场行情

本周全国大豆平均价格基本平稳，进口大豆港口库存充足，价格稳中有降，国产大豆价格走弱，下游市场购销不快，大豆价格整体持稳。截至12月23日,全国大豆平均价格为3964元/吨，较上周下降0.23%。

（1）国产大豆市场行情

目前国产大豆的政策收购对市场价格形成托底，而节前备货“旺季不旺”使得部分贸易商采购节奏放缓，保持随销随采，预计短期内大豆现货价格平稳运行。

（2）进口大豆市场行情

进口大豆在部分港口的分销价格行情走势

本周进口大豆平均价格基本平稳，全球大豆供应保持宽松格局。截至12月23日进口大豆均价为3787元/吨，较上周下降0.53%。

本周芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期指价格微幅下降，主要受南美大豆的丰产压力，美豆压榨需求减弱，以及美元指数走强影响，截至12月23日收盘，美豆期指报收979.50美分/蒲式耳，较上周下降1.19%；大连商品交易所豆二期指小幅下降，主要受美豆期指价格下降拖累，截至12月23日收盘，豆二期指报收3303元/吨，较上周下降4.01%。

2、豆粕市场行情

本周全国豆粕价格继续微幅下降。主要原因：一是进口大豆成本下降，成本端抑制豆粕价格，加上南美大豆长势良好，国际大豆价格弱势运行，打压豆粕价格；二是近期国内油厂开机率有所回升，但饲料企业需求仍然偏弱，国内豆粕市场整体供大于求。截至12月23日，全国豆粕平均价格为2917元/吨，较上周下降1.72%。

三、热点关注

1、印尼计划于2025年元旦实施B40生物柴油计划，毛棕榈油专项出口税将提高到10%

12月19日，印尼首席经济部长艾兰加·哈尔塔托表示，印尼从2025年1月1日起将实施B40生物柴油计划，该计划要求将棕榈油基生物柴油掺混率从目前的35%提高至40%。根据印尼生物燃料生产商协会（APROBI）先前的估算，B40生物柴油计划将使印尼用于生物柴油的棕榈油使用量提高到1390万吨，而今年需要的估计量为1100万吨。同时，毛棕榈油专项出口税也将于2025年元旦从目前的7.5%提高到10%，用于生物柴油补贴。哈尔塔托表示，一旦财政部颁布相关法规，将立即实施新的专项出口税。

2、预计巴西大豆产量将会超过1.7亿吨

巴西私人咨询机构家园农商公司（PAN）调查显示，2024/25年度巴西大豆产量将达到创纪录的1.704亿吨，比早先预期高出400万吨以上，比上年产量提高15.3%，主要由于天气条件有利于大豆作物生长。近一个月内已经有四家私营咨询机构预测巴西大豆产量超过1.7亿吨。

四、后期预测

豆油：近期国际油脂价格走弱，拖累国内豆油价格，但随着国内豆油库存下降，元旦、春节备货节奏逐渐加快，对豆油价格有一定支撑，预计近期豆油价格以稳为主，期间跟随外盘上下震荡运行。

大豆：南美降雨增多，大豆长势良好，同时未来美国大豆出口前景及豆油生物柴油需求不明，预计进口大豆将低位运行，国产大豆价格虽受收储政策采购托底，但终端购销不快，预计近期大豆价格将稳中趋弱运行。

豆粕：进口大豆价格低位运行，打压国内豆粕价格，同时进口大豆库存仍处高位，但豆粕终端需求提升不足，国内豆粕供给压力依然较大，预计近期国内豆粕价格弱势震荡为主。

（北京市粮食和物资储备事务中心 盛叶）