惜售情绪增加，玉米价格小涨

一、国内主要价格行情

国内主要产区、港口收购价格

单位：元/吨

东北、华北地区深加工企业收购价格

单位：元/吨

本周，国内玉米价格整体呈现小幅上涨运行。近期产区气温持续以晴冷为主，基层剩余粮源相对易于保存，基层持粮主体继续有惜售情绪，贸易商仍有看涨预期，出货积极性一般。部分用粮企业节后多存在采购补库需求，部分地区供给偏紧，促使相关主体连续提价，对玉米价格形成支撑。

截止到2月24日，全国玉米平均价为2208元/吨，较2月17日的2199元/吨，上涨9元/吨，涨幅为0.41%。据了解，近期北京周边地区饲料加工企业玉米收购价格在2120—2250元/吨之间（主要以河北承德，丰宁，霸州；内蒙古赤峰，宁城为主）。玉米质量标准：水分≤14%，杂质≤1%，不完善粒≤6.5%，霉变率≤2%，容重≥685g/l，黄曲霉B1毒素≤20ppb，玉米赤霉烯酮≤200ppb，呕吐毒素≤1000ppb。

二、市场行情

（1）产区情况

东北地区：玉米价格继续上涨。当前市场预期有所转变，普遍看好远期玉米价格，下游加工企业有补库需求，采购增多，玉米价格出现明显上涨。我们认为主要影响因素为：一是由于春节前售粮较快，后期可售粮源逐渐减少，供应压力将较节前明显减轻。二是当前市场看涨情绪逐渐升温，入市收购存粮的意愿较前期有所提高，伴随着玉米价格上涨，进一步增强市场看涨预期。三是中储粮集团发布公告增加玉米储备收购规模，持续在市收购，提振多元主体信心。

华北黄淮地区：玉米价格维持节后上涨走势。一是由于春节前市场预期大多较为悲观，价格涨少跌多，部分企业库存不足。并且经过春节期间的消耗，库存偏低的企业春节后挂牌收粮较早，但由于粮源供应不足，价格出现连续上涨。二是农民售粮较快，后期随着农民售粮进度持续推进，供应压力减轻，进而推动价格上涨。三是当前气温偏高，华北地区玉米水分下降较快，利于贸易主体和用粮企业收购储存。四是国家增储政策带来的利好效应将逐渐显现，同时进口替代谷物供应减少，饲料企业使用国产玉米比例提高，也利好后期玉米价格。

1. 需求情况

本周，国内淀粉、酒精价格小 幅上涨，其中华北淀粉价格在2830-2840元/吨，整体偏稳发展；东北淀粉价格2600-2670元/吨，较上期上涨40-50元/吨；华北玉米酒精价格5000-5150元/吨， 部分地区较上期上涨100元/吨；东北玉米酒精价格4750-4820元/吨，整体价格水平较上期变化不大。

近期玉米价格明显上涨，对淀粉价格形成较强支撑。但由于淀粉加工利润较好，企业开工率保持较高水平。同时春节后是淀粉消费淡季，淀粉库存较高，抑制淀粉价格，淀粉价格涨幅普遍低于玉米。监测显示，截至2月19日的一周，国内淀粉行业开工率64%，为近7年同期较高水平。由于开工率处于高位，淀粉库存连续提高，2月19日国内深加工企业淀粉库存135万吨，月环比增加38.2万吨，同比增加31.3万吨，增幅30%。

1. 港口方面

截至最新，北方港口四港玉米库存共计约451万吨。大量粮源持续集港，库存继续增加。受期价回落以及高库存压力的影响，收购价以及成交价小幅回落。广东港口玉米库存147万吨，饲料企业以消耗库存为主，随买随用居多，现货成交一般，多以执行前期合同为主，贸易商报价心态趋弱，其中蛇口港周比下跌20元/吨，预计港口后续船期较多。

1. 后市展望

综上所述，国内玉米市场供需将逐步向偏紧方向发展，预计短期内国内玉米价格将维持震荡偏强趋势运行。但国内玉米及其替代品库存依然较高，后期如果小麦、玉米价差不断缩小，小麦替代优势将显现，届时将对玉米价格起到一定的抑制作用。

(北京国家粮食交易中心 叶研)