油脂市场有所走强，油料市场平稳运行

        简要回顾：国际油脂走强，带动国内豆油价格小幅上涨，大豆、豆粕价格整体平稳，市场呈现油强粕稳格局。

一、豆油市场行情

本周全国豆油供应充裕，价格微幅上涨，主要原因一是受国际油脂期货价格上涨及美国生物柴油政策落地预期等影响，春节期间外盘油脂价格走强，节后国内价格跟随上涨；二是节后下游补库需求支撑豆油价格，但市场对豆油价格较敏感，豆油价格涨幅有限。

1．进口毛豆油行情

（备注：2026年3月份船期）

2．北京市场油脂行情

近期国际油脂期货价格上涨，但受制于春节假日，对国内油脂期现货价格影响较小，本市食用油市场供应充足，各品种食用油批零价格均基本平稳。

二、大豆、豆粕市场行情

1．大豆市场行情

本周全国大豆平均价格基本平稳，截至2月24日,全国大豆平均价格为4072元/吨，与上周持平。

（1）国产大豆市场行情

春节期间，国内大豆经营主体停机休假，国产大豆收购价格保持稳定。

（2）进口大豆市场行情

进口大豆在部分港口的分销价格行情走势

本周进口大豆进口成本基本稳定，价格平稳，截至2月24日进口大豆均价为3937元/吨，与上周持平。

本周芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期指价格稳中有涨，一是南美天气炒作推高豆价，二是美国国内压榨需求良好，对美豆期价形成支撑，截至2月24日收盘，美豆期指报收1150美分/蒲式耳，较上周上涨0.59%；大连商品交易所豆二期指基本平稳，主要受美豆期价影响，但由于春节假日，传导效应减弱，截至2月24日收盘，豆二期指报收3542元/吨，较上周上涨0.08%。

2．豆粕市场行情

本周全国豆粕价格平稳运行，春节期间油厂停机放假，市场购销停滞，豆粕库存变化不大。截至2月24日，全国豆粕平均价格为3168元/吨，与上周持平。

三、热点关注

1．预计美豆油生物燃料需求增长，市场关注政策进展

美国农业部展望论坛预计，2025/26年度美豆油用于生物燃料生产的需求将达到148亿磅，同比增长26%；2026/27年度需求将进一步增长至173亿磅，同比增长17%。这一乐观预测与近期美国环保署（EPA）生物燃料政策信号相互印证，市场密切关注最终政策落地情况。

2．美国最高法院否决特朗普全球关税政策，特朗普宣布加征15%全球关税

2月20日，美国最高法院以6:3裁决推翻特朗普总统依据1977年《国际紧急经济权力法》实施的10%全球关税的决定，特朗普随后宣布将根据1974年《贸易法》第122条签署行政令，实施为期最长150天的临时10%全球关税，以替代被否决的措施。2月21日，特朗普宣布将这一临时关税从10%提高到15%。

四、后期预测

豆油：近期国际油脂期货走强，对豆油价格支撑明显，叠加春节假期油厂开机率回落、部分企业停机检修，国内豆油库存有望进一步下降，预计短期内豆油价格稳中偏强运行。

大豆：节后下游企业陆续补库，对国内大豆价格形成阶段性支撑，预计短期内大豆价格易涨难跌，春节期间美国关税政策频繁调整，国际大豆市场不确定性上升，需重点关注中美经贸关系与进口政策动向。

豆粕：市场对巴西大豆丰产预期较强，节后油厂开机逐步恢复，豆粕供应充裕，下游需求恢复平缓，预计短期内豆粕价格上涨动力不足，以窄幅震荡为主。

（北京市粮食和物资储备事务中心 盛叶）