2026年第二季度玉米市场行情分析报告

一、2026年第二季度玉米价格整体上涨

2026年二季度，国内玉米市场供需环境改善，在“定向稻谷投放、进口玉米拍卖、新麦替代、进口谷物分流”这四重利空压制下，整体呈现出供强需弱的格局。

2026年第二季度全国二等玉米现货价格

单位：元/吨

（数据来源：中国汇易）

4月东北产区基层售粮已基本结束，农户余粮不足一成，粮源转移至贸易环节，贸易商因建库成本较高，普遍存在挺价惜售心理。中储粮各直属持续收购新粮，提振市场行情。华北黄淮地区随着气温回升和春耕备耕开始，农户和贸易商都加快了售粮变现、腾出库容的速度，导致市场流通粮源阶段性增加，价格窄幅区间震荡。

5月，生猪养殖深度亏损，平均亏损400元/头，饲料企业采购以刚需补库为主。东北地区玉米播种基本完成，中储粮还在挂牌收购，但收购标准相对严格。华北黄淮产区处于“新陈交替”的关键窗口期。贸易商为即将上市的新麦腾库，五一假期后期山东深加工到货量增至1200余辆/天，企业压价收购。饲料企业预期新麦的性价比优于饲用等级玉米，因此提前调整原料采购结构，减少玉米备货，玉米市场稳中偏弱运行。

6月，市场粮源供应渠道增多：一是定向稻谷补充市场；二是新季小麦上市后，低价芽麦、萌动麦等替代品挤占饲用市场；三是进口玉米邀标销售再度重启，持续拖累市场心态。东北地区深加工企业进入季节性检修期，开工负荷不足50%，黑龙江乙醇加工利润亏损明显，企业停机减产意愿增强。饲料企业普遍使用超期稻谷及糙米混合物替代玉米，采购量显著下降。南方地区进口高粱、大麦持续到港，南方港口库存维持高位。玉米价格小幅趋弱运行。

二、2026年第二季度玉米市场影响因素分析

1.供需数据与上月持平

因生猪存栏去化进度较为缓慢，饲料粮需求保持旺盛，但小麦替代优势显现，因此预计2025/26年度玉米饲料同比减少500万吨。2025/26年度国内玉米淀粉、氨基酸等产品加工产能继续扩张，总加工产能处于历史高位，带动玉米工业消费增加。预计2025/26年度全国玉米工业消费同比增加200万吨。预计2025/26年度玉米供需结余同比增加1000余万吨。

2.进口玉米拍卖恢复

自4月以来，进口玉米投放基本处于停滞状态，偶有少量投放，6月重启。据我中心了解，廊坊饲料企业竞拍的进口玉米入厂价格为2340元/吨，比当地玉米价格低60元/吨。

进口玉米拍卖有这样几个特点：一是拍卖方式几乎全部转为定向邀标模式，不面向所有市场主体公开竞买。二是成交热度高：在拍卖底价提高，市场整体偏弱的情况下，拍卖成交率维持高位，且持续溢价成交，充分说明下游饲料及深加工企业对进口玉米的承接意愿很强，需求存在刚性。三是溢价呈现回落趋势，说明市场紧张情绪得到缓解，参拍企业出价趋于理性，也通过价格信号稳定了市场预期。四是第三拍中出现了2.2万吨乌克兰非转基因玉米，这类高品质粮源全部成交，也反映了市场对优质玉米的结构性需求。

3.小麦饲用替代情况增加

（数据来源：中国汇易）

今年6月初湖北和河南南部的烘干塔出售的水分14%以下的芽麦价格为2140～2200元/吨，当地饲料企业采购玉米价格2440～2500元/吨。新麦上市以来，石家庄市二等小麦和玉米的价差从6月5日的90元/吨降至目前的40元/吨，持续压制玉米需求，部分饲料企业目前小麦添加比例已达20%～30%。

4.生猪去化过程缓慢

（数据来源：中华人民共和国农业农村部）

2026年上半年我国生猪产能持续供过于求，养殖深度亏损，国家发改委的数据显示，2026年6月末生产养殖预期亏损470元/头。同时，宏观经济弱势复苏，人口负增长、人口老龄化日渐凸显、肉类消费多元化使得猪肉在肉类消费的占比持续下降。国家统计局数据显示，2026年一季度，全国猪牛羊禽肉产量2662万吨，同比增长4.8%，其中猪肉产量1669万吨，增长4.2%；生猪出栏20026万头，同比增长2.8%，创近5年来新高。一季度末生猪存栏42358万头，季环比下降1.4%，同比增加627万头，增长1.5%；能繁母猪存栏量为3904万头，同比减少135万头，下降3.3%。当前生猪产能仍然处于高位，养殖生产效率提升后导致行业减产动力不足，市场供给充裕。预计产能去化仍需时间，猪价或延续低位震荡，下半年需等待去化效果的逐步显现。

生猪饲料消费占国内饲料消费总量的50%左右，生猪存栏处于高位，支撑饲料消费需求。饲料工业协会数据显示，2026年4月，全国工业饲料产量2889万吨，环比下跌2.8%，同比增长2.4%。

2026年5月,农业部发布《生猪产能综合调控实施方案(2026年修订)》,此次《方案》设定全国能繁母猪正常保有量稳定在3750万头左右，将大型企业纳入调控，实行年度产能报备制度以遏制产能过快增长，以免借助其低成本优势挤压中小规模企业和散户的生存空间。减少猪价过度波动对百姓菜篮子、CPI、宏观经济的影响。

5.2026年前5个月相关谷物进口量同比增加

海关数据显示，1～5月我国累计进口玉米及玉米粉88万吨，同比增加25万吨，增幅39.4%；累计进口大麦669万吨，同比增加217万吨，增幅47.8%，其中最大进口国是澳大利亚，共进口516万吨；累计进口高粱269万吨，同比增加101万吨，增幅60.2%，最大进口国是美国，共进口165万吨。1～5月共进口三种谷物1026万吨，同比增加342万吨，增幅50%。

三、后市预测

从供应端来看，7～8月国内玉米市场替代压力持续累积，饲用稻谷、进口玉米拍卖及新季小麦等替代品共同发力，持续拖累市场心态。与此同时，进口谷物集中到港，政策性玉米加大投放，从中储粮网发布的公告上可以看出，7月份玉米购销双向交易采购2026年度生产的玉米，那么近期将是对市场的一个净投放，预计供应端的压力在9月前明显增加。

从需求端来看，下游饲用玉米消费存在回落空间。当前养殖端整体补库意愿偏弱，多维持随用随采的刚需节奏，对高价玉米接受度较低。成本方面，贸易商的建库成本和新季玉米种植成本仍对底部价格形成一定支撑，市场不宜过度看空，且优质优价行情将延续。

此外，7月正值新季玉米生长关键期，今年市场普遍预期为超强厄尔尼诺年份，但其对玉米生产的实际影响仍存在较大不确定性，后续将持续关注。

（北京国家粮食交易中心 杨春懿）