国际油脂走强，国内豆系价格震荡

简要回顾：国际原油与美豆期价上行托底油脂油料价格，但国内大豆到港量大、豆油、豆粕库存持续累积，豆系价格震荡运行。

一、豆油市场行情

本周全国豆油供应充裕，价格较上周基本平稳。一方面，中东局势推高原油价格，中国开启美豆订单，提振美豆期价，国际油脂行情走强，托底国内豆油价格；另一方面，国内大豆到港充足，油厂压榨产出增多，高温淡季消费疲软，豆油库存持续累积，多空博弈下价格窄幅震荡。

（一）进口毛豆油行情

（备注：2026年8月份船期）

（二）北京市场油脂行情

本周，本市食用油市场供应充足，购销有序。当前正值需求淡季，叠加天气炎热，终端需求进一步下降，食用油市场购销仍较为清淡，批零价格基本平稳。

二、大豆、豆粕市场行情

（一）大豆市场行情

本周全国大豆平均价格基本平稳，截至7月20日,全国大豆平均价格为4273元/吨，与上周持平。

1.国产大豆市场行情

国产大豆市场余粮逐步减少，主要集中在贸易商环节，但终端需求疲软，且中央及地方储备持续拍卖，国产大豆供求宽松，价格平稳运行。

2.进口大豆市场行情

进口大豆在部分港口的分销价格行情走势

本周进口大豆进口成本基本稳定，价格平稳，截至7月20日进口大豆均价为3868元/吨，与上周持平。

本周芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期指价格小幅上涨，截至7月20日收盘，美豆期指报收1229.50美分/蒲式耳，较上周上涨2.6%，主要受美豆出口需求向好、国际油脂价格上涨等多重利多因素推动；大连商品交易所豆二期指小幅上涨，截至7月20日收盘，豆二期指报收3872元/吨，较上周上涨2.35%，主要是美豆期价上涨、国内大豆出关节奏放缓等原因带动豆二期价上行。

（二）豆粕市场行情

本周全国豆粕价格基本平稳，截至7月20日，全国豆粕平均价格为3015元/吨，较上周上涨0.77%。近期美豆期价走强抬升豆粕成本，但国内油厂压榨高位、豆粕库存持续累积，饲料企业维持低位补库，供需宽松压制豆粕价格涨幅。

三、热点关注

（一）海关：1-6月我国累计进口大豆5015.4万吨，同比增长1.5%

海关数据显示，2026年6月我国进口大豆1354.7万吨，同比增长10.5%，其中进口美国大豆127万吨，同比减少19.9%，进口巴西大豆1208万吨，同比增长13.7%。1-6月我国累计进口大豆5015.4万吨，同比增长1.5%，其中进口美国大豆959万吨，同比减少40.6%；巴西大豆3475万吨，同比增长9.1%。

（二）Safras：2026/27年度巴西大豆产量预估上调至1.801亿吨

咨询机构Safras & Mercado预计，2026/27年度巴西大豆种植面积将达到4910.7万公顷，同比增长1.2%；大豆产量将达到1.801亿吨，高于2025/26年度的1.783亿吨。

四、后期预测

豆油：近期美豆、原油价格上涨为豆油提供成本支撑，但国内大豆到港充足，油厂压榨量居高不下，豆油库存继续累积，且当前处于消费淡季，终端需求偏弱，豆油上行空间受限，预计短期内豆油维持区间震荡格局，需重点关注中东局势发展、美豆产区天气炒作。

大豆：国际方面，美豆期价受出口需求与天气因素支撑上涨；国内方面，进口大豆集中到港，供应充足，国产大豆受储备拍卖、终端淡季需求疲软压制，内外博弈下，国内大豆现货大幅涨跌空间有限，预计短期内大豆市场延续外强内弱、震荡运行态势。

豆粕：国际豆价上涨支撑豆粕价格，但国内油厂压榨量偏高，饲料企业采购谨慎，限制豆粕上涨幅度，预计短期内豆粕价格维持区间震荡。

（北京市粮食和物资储备事务中心 盛叶）