玉米市场新陈交替，购销价格受到抑制

一、国内主要价格行情

8月，台风“白海豚”带来的强降雨使得华北黄淮地区玉米运输受阻，企业抬高入厂价格以吸引货源，价格升高后，从东北地区发运的玉米有所增加，本地贸易商出货也比较积极，供应增多后，8月中旬粮价再度回落。湖北、江苏、河南、山东等地春玉米少量收获上市，对市场有一定的补充。国内玉米价格继续在新季玉米上市和进口谷物替代的压力下低迷。

国内主要产区饲料企业玉米收购价

单位：元/吨

部分深加工企业玉米收购价格

单位：元/吨

截至8月18日，全国玉米平均价为2351元/吨，较8月11日的2358元/吨下跌7元/吨。据了解，近期北京周边地区饲料加工企业玉米收购价格在2310～2350元/吨（主要以河北承德，丰宁，霸州；内蒙古赤峰，宁城为主），与上周持平。玉米质量标准：水分≤14%，杂质≤1%，不完善粒≤6.5%，霉变率≤2%，容重≥685g/l，黄曲霉B1毒素≤20ppb，玉米赤霉烯酮≤200ppb，呕吐毒素≤1000ppb。

二、市场行情

1.东北地区：8月中下旬随着高温天气退去，玉米储存损耗风险降低，加之价格已跌破部分贸易商建仓成本，市场惜售情绪升温，东北玉米价格跌势明显放缓，进入筑底震荡阶段。然而，这种短期喘息难改中长期弱势格局，由于渠道库存依然偏高，而下游深加工及饲料企业因盈利不佳，多以消耗库存和合同粮为主，散粮采购量有限，需求端支撑乏力。进入9月，随着新粮上市窗口期临近，市场正处于“新陈交替”的过渡期，有贸易商在等待新粮上市后（因水分较大不能马上使用）的陈粮行情，后续需重点关注新粮上市前的天气变化及政策性收储等变量对市场情绪的扰动。

2.华北黄淮地区：华北黄淮地区出现短暂反弹，一是8月11日河南省启动2026年小麦最低收购价执行预案，托市政策通过限制小麦价格下探，间接对玉米价格形成支撑，二是台风“白海豚”带来的强降雨影响运输，导致山东深加工企业到车量骤降至100台以下，推动价格超跌反弹。然而，此次反弹更多源于天气和政策情绪面的扰动，并非需求端实质性好转。上周末山东天气转晴后，购销运输迅速恢复，深加工企业到车量猛增。

春玉米已零星上市，8月15日山东泰安肥城贸易商反映，当地春玉米（毛粮，水15左右，容重一等）收购价格2040-2060元/吨左右，8月中下旬华北春玉米将大量上市，9月华北秋玉米、东北玉米将陆续上市，因此客户表示维持随用随采为主，无集中补库动力。

3.南方销区：南方销区玉米市场延续稳中偏弱态势，现货成交氛围清淡。广东蛇口港二等散粮报价2390～2410元/吨，较周初下跌10元/吨；广西南宁站台到货价2420～2450元/吨，湖南长沙饲料厂采购价2400-2440元/吨。饲料企业维持刚需采购，库存仅25天左右，无主动补库意愿。进口谷物持续到港，广东港谷物总库存突破290万吨，同比增65.7%，持续压制内贸玉米需求。饲料企业玉米添加比例已降至38%以下，小麦、糙米等替代品持续挤占玉米消费空间，市场缺乏上涨动力。

三、玉米种植情况

据中央气象台抽样数据，截至8月15日，东北三省一区大部分玉米处于吐丝授粉阶段，除黑龙江以外，其他地区玉米已部分进入乳熟阶段。与上年相比，内蒙古玉米生长进度同比偏快，其他省份偏慢。

截至8月15日当周，东北地区、西北、华北大部气温接近常年同期或偏高，降水利于改善土壤墒情，加之日照适宜，气象条件利于玉米等秋收作物生长发育和产量形成。受台风“白海豚”影响，黄淮西部和南部、江淮、江汉、江南东部等地出现强风雨天气，强降水导致上述大部地区土壤过湿，部分低洼农田排水不畅出现田间积水，不利于正处于开花期的夏玉米授粉；大风导致玉米等高秆作物倒伏。西南地区光照充足，大部土壤墒情适宜，利于玉米产量形成；四川中东部出现5～6天高温天气，四川盆地东部土壤出现轻度缺墒；云南西部和南部低洼农田持续过湿，对玉米开花吐丝不利。

未来10天，西南地区东部、江南南部、华南、东北地区东部等地累计降水量有50～80毫米，华南、四川盆地西部、江南东南部沿海等地部分地区100～150毫米，降水利于增加土壤水分，对玉米等秋收作物生长发育和产量形成有利；云南、华南南部将出现连阴雨天气，对玉米等作物健壮发育不利。未来10天，新疆、内蒙古西部、四川盆地有3～5天高温天气，对玉米等作物生长发育有一定不利影响。

四、海关进口数据

海关数据显示，2026年7月我国进口玉米及玉米粉35万吨，环比增加22万吨，增幅169.2%；同比增加29万吨，增幅527.3%。1～7月进口玉米及玉米粉136万吨，同比增加52万吨，增幅61.3%。2025/26年度（10月至次年9月）以来进口玉米及玉米粉307万吨，同比增加133万吨，增幅76.9%。

海关数据显示，2026年7月我国进口高粱111万吨，环比增加4万吨，增幅3.7%；同比增加61万吨，增幅124.2%。1～7月我国累计进口高粱488万吨，同比增加226万吨，增幅86.2%。2025/26年度（10月至次年9月）以来进口高粱577万吨，同比增加127万吨，增幅28.2%。

今年3～4月份进口澳大利亚高粱价格具有优势，且品质较好，饲料企业增加采购，至7月份陆续到港。价格方面，以广东港口为例：近月船期澳大利亚高粱报价2380元/吨；巴西高粱9～11月船期2260～2290元/吨，周比下跌20元/吨；阿根廷高粱8～9月船期预售2200～2220元/吨，周比持平；11月～明年1月多国进口大麦预售2100元/吨，周比下跌20元/吨左右。此外，8月～9月船期巴西DDGS预售报价2300元/吨，周比下跌50元/吨。

均低于广东蛇口港目前2420元/吨的国产玉米现货价格，当地饲料企业配方中进口谷物添加比例仍然较高，继续压制国产玉米价格。南港谷物库存仍处高位，进口充裕替代玉米：当前北港玉米库存呈现去化态势，南方港口谷物库存高位，尚未出现明显降库趋势。

五、未来进口谷物到港数量仍可观

2026年以来，我国进口谷物来源呈现多元化拓展态势。上半年，阿根廷小麦、玉米以及巴西DDGS相继实现对华装运。进入8月，墨西哥首批集装箱高粱启运来华的消息传出，而近一周内，首批巴西高粱也正式启动发运。与此同时，来自澳大利亚、美国等传统供应国的谷物装运仍保持稳定，持续到港。整体来看，进口谷物供应渠道进一步拓宽，到货节奏未见放缓。根据中国汇易推算，三季度中国进口玉米、高粱、大麦、小麦和DDGS共计突破400万吨，10月仍有高粱和DDGS批量到货。

六、河南启动小麦最低收购价预案对玉米市场的影响

河南省启动小麦最低收购价执行预案，对玉米市场的影响主要体现在短期情绪提振、中期替代逻辑改变、长期支撑有限三个层面。8月11日河南启动小麦最低收购价预案后，市场情绪受到直接提振，大连玉米期货主力合约当日出现强势拉涨。此次托市与同期台风“白海豚”带来的强降雨扰动形成共振，共同推动了玉米价格阶段性超跌反弹。不过，此次反弹更多是情绪面的修复，并非需求端实质性好转。政策限制了小麦价格的下探空间。随着麦价企稳回升，小麦相对玉米的比价优势收窄，在饲料配方中的替代性价比下降。此前小麦大规模替代玉米是压制玉米需求的重要因素。托市启动后，市场预期小麦饲用替代已出现“拐点”，对玉米饲用消费形成一定支撑。

尽管托市政策释放了积极信号，但从中长期看，其对玉米价格的提振作用相对有限，玉米需求疲软格局难以被单一政策扭转。

主要原因在于：

托市吸纳范围有限：只有符合国标三等及以上的小麦才能进入托市收储，大量品质较差但流入饲料领域的芽麦、萌动粒等非标粮源，仍将持续与玉米竞争饲用需求份额，玉米的替代压力并未根本解除。

基本面仍偏宽松：当前玉米市场供强需弱的大背景未改，下游饲料和深加工企业因盈利不佳，维持随用随采的低库存策略，缺乏集中补库动力。在新季玉米丰产预期仍为主流的情况下，单靠托市政策难以驱动趋势性上涨行情。

后续关注托市收购情况、麦玉价差、饲料小麦添加比例等。

七、近期交易

8月12日山东聊粮粮食和物资储备有限公司竞价销售2023年产玉米2546.967吨，全部成交，成交价格为2300元/吨；竞价采购2026年产玉米2546.967吨，全部成交，成交价格为2260元/吨。

8月14日济南第二粮库有限公司竞价销售2024年产玉米2300吨，全部成交，成交价格为2370元/吨；竞价采购2026年产玉米2300吨，全部成交，成交价格为2330元/吨。

8月18日北京市储备销售玉米1.38万吨，交易底价为2260元/吨，最高价2270元/吨，最低价2260元/吨，平均价2263.12元/吨，成交率为72.46%。

八、后市预测

下游消费疲弱，维持刚需补库：玉米涨价有赖下游需求的实质回暖，但当前消费端仍维持疲弱，饲用玉米消费受替代品挤占，库存处于历史同期低位，深加工企业维持刚需补库。叠加新麦、进口粮及政策粮多维度供应挤占市场份额，预计玉米反弹动力不足。8月正值华北春玉米新陈接轨，叠加东北陈粮出库压力，短期反弹缺乏持续动力。

(北京国家粮食交易中心 杨春懿)